那张购买人数统计表摊在桌上，李达康半天没翻页，刚才还挂在嘴边的托市，此刻再也说不出来。
他惦记项目，惦记融资，也惦记京州那几条不能停的生产线，可拿两万多个家庭的钱给沈国锋兜底，他下不了这个手。
“这些理财产品，还剩多少没到期？”
赵刚翻开汇总表，“未来三个月集中到期一百二十六亿，账面现金连三分之一都不到。”
“项目回款呢？”
“宣传材料写了七个底层项目，两个停工，三个回款延期，另两个还查不到完整权属。”
李达康抬头看楚河，“这家公司早就空了？”
楚河没回答，叫工作人员把龙腾近三年融资、兑付和项目回款数据全部投到屏幕上。
数字太多，几名干部看了半天，只瞧出借款一年比一年高，理财规模越滚越大，账面利润却一直漂亮。
楚河拿起笔，黑板中间写下龙腾集团，外圈列出信托、理财、并购基金和项目公司。
“先看钱，不看它怎么起名。”
第一条线从理财平台拉出来，落到龙腾总部，第二条拆进项目公司，第三条绕出境，又转回证券账户。
金融协调人员指着项目回款那栏，“龙腾报表里，这几年经营现金流还算稳定。”
“稳定靠什么？”
“商业物业租金，物流园服务费，还有股权处置收益。”
楚河把原始流水放上去，“租金一年三亿，报表写九亿，多出来的六亿从新发理财转进来，换个备注就成经营收入。”
屋里几个人全凑近了屏幕，流水日期挨着季度结算日，每逢报表要出，几笔资金便准时转入。
审计负责人抽出另一份材料，“股权处置也有问题，买方和卖方最终受益人都指着龙腾，钱转一圈，利润就做出来了。”
李达康听明白了，“自己卖给自己，左口袋掏钱塞右口袋？”
“还要算一笔收益，拿这笔假收益继续融资。”
楚河又画出第二条线，新募集资金进入以后，一部分填旧产品兑付，一部分补银行利息，剩下的才送进项目。
赵刚盯着比例，“去年新募两百四十亿，真正进项目的只有四十多亿，光兑旧账就用了一百一十亿。”
“今年更少。”
审计负责人把测算表翻到末页，“头五个月新募一百六十亿，实际项目投入十七亿，其余全拿去堵旧窟窿。”
李达康胸口发闷，“这么转下去，没人查也得垮。”
楚河在新募集资金和旧产品兑付之间划了一条粗线，“新钱还旧账，项目只剩壳，这就是它能撑到今天的办法。”
金融协调人员脸色发沉，“严格定性还要等完整审计，不过从资金结构看，已经有庞氏资金盘特征。”
“材料里别抢定性，事实写足，让有权部门判断。”
楚河把笔放下，又让人调出龙腾近两个月销售政策，高收益、短周期、到期可续，返佣比例一周抬了三次。
销售话术里还写着帝都背景、重点项目、政府合作，几行大字摆在首页，专门挑普通人最信的东西说。
赵刚翻到客户投诉记录，“上个月已经有人申请提前赎回，龙腾全用系统维护拖住了。”
“拖不了多久。”
楚河点开到期分布图，最大的兑付高峰就在下周，龙腾账上那点钱，连第一批都填不满。
李达康走到黑板前，盯着那些线看了许久，“沈国锋明知道要断，还把准备金抽去做空，他图什么？”
“图汉东先乱。”
“股价跌了，龙腾就能活？”
“单靠股价不能，股价拖垮项目融资，谣言再把责任扣到汉东头上，他就有条件谈。”
李达康脸色一沉，“拿什么谈？”
楚河从龙腾内部风险预案里抽出一页，那份文件藏在跨境基金增信附件中，标题写着区域风险应对建议。
内容绕了好几层，核心只有三项，省里出资稳定市场，地方平台承接龙腾项目，金融机构展期续贷。
王海看完以后忍不住骂了一句，“他先砸盘，再让汉东拿钱救，这算盘打到省财政脸上了。”
“还不止。”
楚河翻出项目清单，龙腾手里的旧货运站、商业综合体、物流园，大半存在抵押重叠和估值虚高。
真让地方平台接走，汉东拿到的不是能赚钱的资产，而是一堆拖欠工程款、欠税、欠息的项目壳。
李达康越看越窝火，他当初看重龙腾，正是看重对方资金足、项目快，谁能想到那身光鲜全靠借新钱撑着。
可他又不能不承认，沈国锋这招抓住了地方最怕的东西，项目停摆、工人讨薪、金融风险，哪一项都叫人头疼。
“他赌省里怕出事，先给他续命？”
“他赌的更大。”
楚河点了点三家省属上市企业，“股价压下去，质押风险冒头，银行收紧授信，项目方停止付款，恐慌就能从盘面传到实体。”
“等局面乱起来，他再拿理财兑付压省里，龙腾不能倒，倒了就有几万投资人闹，地方只能出钱接盘。”
李达康抓起那份风险预案，纸页叫手掌捏出折痕，“这哪是做生意，他拿所有人当人质。”
赵刚补了一句，“做空一旦获利，他还能拿赚来的钱先兑一批，继续卖新产品，再拖半年。”
审计负责人摇头，“半年以后窟窿只会更大，除非真有人把那些烂项目全买走。”
“他等的就是这个人。”
楚河把地方平台四个字圈住，沈国锋从没指望龙腾靠经营翻身，他要的是政府信用替那堆烂账盖章。
会议室门忽然推开，值班人员递来最新盘后监测，龙腾关联基金又追加了二十多亿担保，夜间借券申请还在增长。
李达康看完数据，“他这是认准我们会救？”
“他认准汉东不敢让风险露出来。”
“那现在把资金用途公布，直接掀他的底！”
楚河摇头，“证据还处于核验阶段，提前公布会惊动账户，也会引发理财集中赎回，风险先砸到普通人头上。”
李达康忍住火，“那就任他继续砸？”
“先把结构看完，龙腾每多压一笔，资金去向就多一条实证，藏在合同里的东西也会继续冒出来。”
赵刚重新核对资金图，忽然发现几笔兑付款日期挨的很近，“楚主任，若做空不能及时获利，下周第一批产品就会违约。”
楚河点头，沈国锋急着砸穿汉东，根本不是单纯报复，他缺的不是几十亿利润，而是拖住整座资金盘的活钱。
黑板上的线已经闭合，新理财填旧兑付，假项目撑新融资，做空制造危机，最后逼地方拿财政信用接下全部烂账。
楚河转身看向众人，“沈国锋不是想从汉东赚一笔，他要汉东替龙腾还命。”
那张精心包装多年的资本版图终于剥开外壳，里面只剩一个越滚越大的庞氏骗局。