显德九年腊月初十，岭南的海面被浓稠墨汁般的晨雾笼罩。泉州水师五十艘战船，已在广州湾外列阵完毕。
旗舰 破浪号 甲板上，杨延玉寒铁面具下目光如鹰隼，手中令旗划出凌厉弧线。随着号角声撕破雾气，战船如臂使指分成两队：二十艘借东北季风直扑雷州半岛，三十艘则剑指琼州岛 —— 这可是符后与陈琅闭门推演七日得出的破敌之策，先绞杀南汉水师截断广州海路，再合兵围城，把岭南咽喉牢牢攥在手里。
雷州半岛水寨中，南汉守军裹着破旧棉衣，在营帐里瑟瑟发抖。更夫梆子声刚落，周军战船就借着雾气悄悄逼近。
床弩轰然作响，三排弩箭如乌云压境；投石机绞盘发出刺耳的吱呀声。燃烧的火油罐划破天际，在南汉战船群中炸开冲天火光，粘稠桐油顺着船舷流淌，瞬间点燃整片甲板。那些轻巧快船在周军重型火器面前不堪一击，短短半个时辰，就有十艘燃起大火。残船试图突围，却被周军战船堵在海湾，杨延昭的吼声混着号角回荡：弃械者免死！ 南汉士卒纷纷跳水，海水里漂浮的甲胄与尸体，把雷州港染成了血色。
同一时间，琼州岛方向捷报频传。驻守的南汉水师虽有三十艘战船，却因年久失修，船板朽烂、帆布残破。周军算准潮汐，两面包抄用铁链缠住敌船桨叶，精锐士卒跃上敌舰近身肉搏。南汉主将见势不妙想逃，被杨延昭一箭射穿肩窝生擒。此战焚毁敌船二十二艘，俘敌三千，南汉水师自此一蹶不振，广州湾再看不见敌舰踪影。被俘士卒押解途中窃窃私语：周军的火器比南汉的巫蛊术还可怕。
捷报传回周军大营，士卒击缶欢呼，青铜酒坛在篝火间传递。符后拿着战报，指尖摩挲羊皮纸上的朱砂印信，终于露出笑意：杨将军不负所托。南汉水师一灭，广州就是瓮中之鳖。 她立刻调兵遣将：李重进率三万侍卫亲军西进新州，潘美领两万殿前司东取循州，同时急召陈琅从泉州调拨五万石粮草。军帐外，传令兵的马蹄声踏碎霜夜，将命令传向各营。
李重进军到新州，城中守军早听说水师覆灭，军心涣散。城头白旗翻飞，城门吱呀洞开时，周军甚至能听见守军牙齿打颤的声音。潘美所部沿江东进，循州守将据城顽抗，却抵不住周军连日猛攻。攻城槌撞门声、城墙上滚木礌石坠落声交织，三日后城破，守军将领在县衙大堂自刎，鲜血染红南汉太祖画像。
至此，韶州、英州、端州、新州、循州、潮州、雷州及琼州岛全落入周军手中，广州成了孤城。城内仅剩三万疲兵，粮仓糙米发霉生虫，粮草只够支撑十天。
就在这时，汴京密报打破营帐的欢欣。符彦卿的信使浑身泥浆，呈上密函：赵匡胤在同州私购千匹战马，日夜练兵，还与洛阳十阿父集团往来密切。符后看完脸色骤变，把密函往案上一拍，青铜烛台都跟着摇晃：赵匡胤这是要反！他要是趁虚而入，汴京就危险了。 裴文昭赶忙谏言：可速调符将军加强京城守备，再命陈琅分拨粮草回援。 符后点头，立刻修书安排，信笺上的字迹比平日凌厉许多。
另一个消息更是搅得各方暗流涌动 —— 昏迷多日的柴荣手指动了动。军医把脉后声音发颤：陛下似有转机，静养些时日或许能醒。 消息传开，石守信等赵匡胤旧部坐立难安。当夜，石守信在密室召集亲信，烛火摇曳中奋笔疾书：柴皇将醒，机不可失。 窗外寒风呼啸，吹散案头墨迹，却吹不散满室紧张气息。
符后抓住时机，连夜整理 削权名册，把石守信、李雄等违逆中枢将领的罪责一一列明。陈琅也趁机进言：等广州城破，可在岭南推行交子，取代南汉铜钱。既能稳定经济，又能掌控财权。 他展开岭南商路图，指着密密麻麻的港口标记：交子可与市舶司联动，海上贸易都用交子结算。 符后深知其中利害，当即全权托付。月光透过军帐缝隙，洒在交子样钞上，那些精美的暗纹与防伪图案，仿佛预示着一场经济变革即将席卷岭南。
局势胶着时，又一桩秘闻横生变数。南汉后主刘鋹见大势已去，竟派使者向赵匡胤求和，愿献二十万两黄金助其谋逆，只求保全宗室。密使怀揣镶夜明珠的密信，扮作商人从广州西门出城，却在城郊被杨盛的羽林卫截获。信中刘鋹字迹歪斜颤抖：愿效犬马之劳，只求留刘氏一脉... 符后反复端详，最终把信藏进贴身香囊 —— 这枚定时炸弹，现在公开只会引发更大乱局。她摩挲着香囊金线绣纹，想起幼时与柴荣在御花园放风筝的场景，眼神愈发冰冷。
腊月十五，七万周军陈兵广州城下，泉州水师封锁海湾。城上南汉守军望着密密麻麻的周军士卒，握刀的手微微发抖；皇宫内刘鋹来回踱步，降也不是战也不是，连最爱的波斯舞姬献舞都无法缓解焦虑。
周军大营中，符后与文武商议破城之策，沙盘上小旗重新排布；石守信等人紧盯同州动向，秘密联络的飞鸽在夜空穿梭；陈琅筹备交子推行细则，账房先生在油灯下核算岭南各州赋税。
岭南寒风裹挟着硝烟掠过广州城头，前方攻城战一触即发，后方权力争斗暗潮汹涌，南汉与赵匡胤的勾结更像导火索，将两条战线引向交汇。大周江山，正悬于这风雨飘摇的岭南大地。远处传来更夫梆子声，新的一天即将来临，而等待岭南的，是比晨雾更浓重的未知。