金陵江枫，字子澄，寒士也。家徒四壁，唯拥书盈架。值岁大寒，朔风如刀，市井萧索。子澄晨起，见一老丐僵卧檐下，须眉结霜，气息几绝。乃解敝袍覆之，扶入室中，燃薪煨粥。丐渐苏，目视子澄良久，喟然曰：“风尘冻骨，老朽将填沟壑，感君高义，生趣复萌。吾无长物，唯有古镜半面，虽残犹珍，可照人心幽微，君其宝之。”探怀取一物，触手温润，莹然有光，果为半面古玉之镜。言讫，竟飘然而去，踪迹杳然。
子澄奇之，悬镜于壁。夜读方倦，镜面忽漾清辉，光满斗室。镜中竟映出屋后小园景象：一黄雀误触蛛网，悬丝垂死，挣扎哀鸣。子澄急秉烛寻之，果如其境。遂释雀于掌，雀绕飞三匝，振羽投暗夜而去。次晨启户，见檐下置一小囊，解之灿然，乃赤金数锭，恰二十两之数！邻里哗然传异事，皆云子澄仁心感天。
有同窗张甲者，素狡黠，闻金至，涎笑登门：“子澄兄何厚福！然金不可露白，恐招非祸。弟知米行有利可图，兄若信我，合资贩米往姑苏，利必倍蓰。”子澄性本诚朴，又感同砚之谊，慨然允诺，倾囊付之。
舟抵姑苏，米行林立。张甲引子澄见一商贾，自号“陈半城”，仓廪巍峨，仆从如云。陈抚掌大笑：“江君至诚君子！米价正腾贵，明日即交割，银货两讫。”当夜，子澄宿于舟中。月华如水，心绪难平，乃取玉镜悬于舱壁。清辉流泻间，镜中赫然映出隔舱密语：张甲与陈半城对饮，丑态毕露。陈低语：“兄计高妙！彼呆书生，焉知吾仓廪所贮，皆上覆米而下实沙砾乎？诓其银，明晨即遁矣！”
子澄览镜，如冰水浇背，汗透重衣。当机立断，夤夜密访姑苏府衙，击鼓鸣冤，尽述其奸。太守深讶其未卜先知，然观其神色端严，即遣精干捕役，星夜驰往码头。果见陈宅仆役正潜运沙砾填充仓廪之底，张甲亦在侧指画。人赃并获，铁证如山。张甲面如死灰，匍匐阶下，涕泗横流：“兄台！弟一时猪油蒙心，万乞垂怜！愿尽偿所骗，外加白银百两赎罪！”
太守拍案怒叱：“尔等狼狈为奸，欺心害义，律法岂能容情！”即命将张、陈枷锁收监，严查余罪，所诈银两尽数归返子澄。子澄持金立于堂下，忽忆玉镜所示之机，心中澄明如洗，乃揖而言曰：“明镜高悬，天理昭彰。此金既归，小子不敢独享，愿取半数入府库，助公家纾困。”太守感其诚，亦嘉其廉，允之。
子澄持余金归，谨奉古镜，洁诚以守。自此营商，玉镜悬于中堂，凡有客至，皆映其本真：奸猾者面目阴鸷，忠厚者气韵朗然。子澄据此择善而交，数年间，货殖丰盈，竟成金陵巨贾。然其富而好礼，岁饥则设粥棚于四门，施药于通衢，活人无算。又购良田百顷为“义田”，岁收之粟专济族中孤寒子弟读书，一时江氏仁名，播于江南。
忽一日，有布衣客昂然登门，自称浙东盐商李慕贤，欲合伙贩盐入川。此人言谈豪迈，挥金如土，赠子澄珊瑚树、夜明珠，珍奇眩目。宾主欢宴，酒酣耳热。席间，子澄偶觑壁上玉镜，清光流转间，镜中之“李慕贤”竟显豺狼之形，目露贪戾凶光！子澄心凛，面上仍含笑周旋，暗遣心腹循其行踪。三日后，心腹归报：所谓李慕贤，实乃纵横江海之大盗“翻江蜃”，假商贾之名，窥巨室之财，伺机劫掠。
子澄不动声色，阳允其约，阴告于金陵守备。及期，会于燕子矶。“李慕贤”率十数“伙计”驾巨舸来，舷窗内隐见刀光。甫登岸，伏兵四起，鼓噪而围。翻江蜈蚣情知中计，凶性大发，抽刀直扑子澄：“竖子！坏吾大事！”子澄坦然立风中，朗声道：“尔恶贯满盈，天岂佑之？镜台虽小，能烛魑魅！”言未毕，守备麾下健卒已如虎扑至，格杀其悍党，生擒盗魁。起获赃物无数，竟有数年前震惊朝野之皇纲失银！
此案震动南直隶。巡抚亲临勘验，闻子澄屡借奇镜洞悉奸宄，叹为异宝，欲献于天子。子澄长揖婉拒：“此镜灵光，实映心光。心正则影直，心邪则形曲。小子德薄，不过偶借天心以自省，岂敢以神物邀宠？使其蒙尘宫阙，不若永悬草堂，鉴我微诚。”巡抚闻之肃然，不复强求。
流光荏苒，又值严冬。子澄踏雪巡义庄归，见道旁伏一病叟，气息奄奄，酷肖当年檐下老丐。急命人异归，延名医，施参苓。老者病愈辞行，子澄亲送至长亭，奉百金为程仪。老者止步，霜髯飘拂，目若深潭，忽指子澄怀中笑曰：“君怀玉镜，可还识故人否？”
子澄愕然探怀，那半面古镜不知何时已温润在手。急视之，镜中老叟形影渐淡，祥云缭绕间，鹤氅星冠，分明仙真仪态！子澄大悟，伏地拜曰：“小子愚钝！仙长当年雪中赐镜，莫非早有深意？”
仙翁扶之，朗然长笑：“非镜识人，实君心自澈。昔年雪中炭火，乃仁心之种；释雀还金，见不贪之性；惩奸拒献，显刚直之骨；济盗成擒，彰智勇之谋；广施义行，是德泽之厚。镜如止水，不过映照君胸中本有之光明磊落耳！善心如灯，自破迷障，何须外物？”言毕，袖袍轻拂，玉镜腾空而起，清辉皎皎，倏忽化作一轮明月，悬于澄澈夜空。仙踪渺渺，唯余清音散入风雪：“守心如镜，莫失莫忘——”
子澄独立苍茫，仰望冰轮，万籁俱寂间，唯觉心头一片光明，皎然如月，映彻大千。自此，江氏一门，代代以“心镜”传家，诗礼簪缨，仁声不坠。古镜虽化月而去，然“心镜台”三字，高悬宗祠正梁，其辉其德，永照后人行止。