桃花镇，因镇外漫山遍野的桃花得名，平日里宁静祥和，镇民们过着安稳的日子。镇西头有一座荒废许久的老宅，青砖黛瓦，院墙爬满了斑驳的青苔，两扇腐朽的大门紧闭，仿佛锁住了一段不为人知的秘密。
年轻的苏然是个热爱探险的大学生，趁着假期回到桃花镇，听闻了老宅的传闻，心中好奇不已。据说几十年前，老宅的主人家一夜之间神秘消失，从那以后，老宅就时常传出诡异的声响，有人说在夜里看到过老宅窗户透出幽光，还有人声称听到过女子的哭声。
苏然把想法告诉了好友林悦，林悦胆子小，但架不住苏然的软磨硬泡，最终答应一同前往。一个月黑风高的夜晚，两人带着手电筒，悄悄来到老宅前。苏然深吸一口气，用力推开了大门，“嘎吱”一声，腐朽的大门缓缓打开，一股陈旧的气息扑面而来。
老宅院子里杂草丛生，月光洒在地上，映出两人紧张的身影。他们小心翼翼地走进主屋，屋内一片狼藉，桌椅东倒西歪，厚厚的灰尘覆盖着一切。苏然用手电筒照亮四周，突然，他的目光被一只掉落在角落的绣花鞋吸引。
绣花鞋做工精美，鞋面绣着栩栩如生的桃花，可奇怪的是，这只鞋看起来崭新如初，与周围破败腐朽的环境格格不入。苏然走上前，捡起绣花鞋，仔细端详，就在这时，一阵阴风吹过，吹得他脊背发凉。林悦紧紧拉住苏然的胳膊，声音颤抖地说：“然然，我……我有点害怕，要不咱们走吧。”
苏然也有些心虚，但好奇心作祟，他还是决定继续探索。两人来到二楼，这里有几间卧室，房门紧闭。苏然推开其中一间卧室的门，一股浓烈的腐臭味扑面而来。他捂住口鼻，用手电筒一照，只见床上躺着一具白骨，白骨身上穿着一件破旧的旗袍，头发散乱地披在枕边。
“啊！”林悦吓得尖叫起来，转身就想跑，却发现门不知何时关上了，怎么也打不开。苏然也惊恐万分，但他强装镇定，试图安慰林悦：“别怕，说不定是有人恶作剧，我们找找有没有其他出口。”
就在这时，他们听到了一阵脚步声，似乎有人在楼道里走动。“谁？是谁在那里？”苏然大声喊道，声音在空荡荡的房间里回荡，却没有人回应。脚步声越来越近，突然，门“吱呀”一声开了，一个身着白色旗袍的女子站在门口，她脸色苍白，眼神空洞，长发遮住了半张脸，正是那只绣花鞋的主人。
“你们……为什么要来这里……”女子幽幽地说道，声音仿佛从九幽地狱传来。苏然和林悦吓得瘫倒在地，浑身颤抖。“我们……我们只是好奇……”苏然结结巴巴地说。女子缓缓走进房间，目光落在苏然手中的绣花鞋上，眼神中闪过一丝痛苦和怨恨。
“这是我的鞋……你们把它还给我……”女子说着，伸出双手，向苏然扑来。苏然惊恐地将绣花鞋扔向女子，女子却像没看见一样，继续逼近。就在女子快要触碰到他们时，苏然突然想起爷爷曾经教给他的一段辟邪咒语，他闭上眼睛，口中念念有词。
奇迹发生了，女子的身影突然停住，缓缓消散，房间里恢复了平静。苏然和林悦惊魂未定，他们不敢再停留，拼命跑下楼，逃出了老宅。
回到家后，苏然和林悦大病一场，卧床不起。苏然的爷爷得知此事，长叹一声，说出了一段尘封多年的往事。原来，几十年前，老宅的主人是一位年轻的女子，名叫婉娘。婉娘长相甜美，心灵手巧，尤其擅长刺绣，她绣的桃花栩栩如生，远近闻名。
婉娘与邻村的一位男子相爱，两人情投意合，准备结婚。然而，就在婚礼前夕，男子突然失踪，婉娘四处寻找，却始终没有找到他的下落。婉娘伤心欲绝，整日以泪洗面，最终在老宅里穿着嫁衣，悬梁自尽。她死的时候，手中还紧紧握着一只自己绣的桃花绣花鞋。
从那以后，婉娘的灵魂就一直被困在老宅里，无法安息。苏然和林悦的到来，勾起了她痛苦的回忆，所以才会对他们发起攻击。苏然听了爷爷的话，心中感慨万千，他决定帮助婉娘找到她的爱人，让她的灵魂得到安息。
苏然四处打听，终于得知婉娘爱人的下落。原来，当年男子被抓去当了壮丁，被迫离开了桃花镇，后来在战乱中不幸身亡。苏然将这个消息告诉了婉娘的家人，他们为婉娘和男子举办了一场冥婚，希望能让两人在另一个世界团聚。
从那以后，老宅再也没有传出过诡异的声响，婉娘的灵魂终于得到了安息。苏然和林悦也从这场恐怖的经历中走了出来，他们明白了，有些秘密一旦被揭开，带来的可能不仅仅是真相，还有难以承受的痛苦和恐惧，而对未知的敬畏，才是生活中不可或缺的态度。