史书说鬼谷子是长短纵横的谋略家；传奇中说他是神通广大的智者；宗教故事中说他是未卜先知的神仙；民间流传中说他是预测吉凶的命相家。在文化史上，他是与老子、孙子、孔子、孟子、庄子、荀子、墨子、韩非子等先哲齐名的学术大家。
关于鬼谷子，有很多的传说。
传说，原商纣王都城朝歌西面30里的云梦山，山上有两个山峰：剑秀峰和龙王峰，两峰间的绝壁上有个天然洞窟，洞内有清泉，流入溪河。这个洞就是鬼谷洞。原来，在很久前，云梦山地区久旱无雨，到处缺水，善良的农夫庆隆四处寻找水源，在一个干涸的水池中救了一条小金鱼，这条小金鱼现出了人身，原来是东海龙王的女儿。好心的庆隆要求小龙女解救遭受旱灾的乡亲，小龙女受感动私作主张，偷偷钻了一个“海眼”，想把海水引入云梦山区。龙王发现后，惩罚了小龙女和农夫庆隆，小龙女化成了山中的龙泉，庆隆化成了保护泉水的山脊——“青龙背”。又过了许多年，小龙女的精魂脱胎在都城朝歌南面王庄的王员外家，孩子出生后取名瑞霞。又有一年遇到干旱，王家三顷土地种下的谷子，只结了一株谷穗。瑞霞的丫环揉搓着这株奇特的谷穗，谷穗变成珍珠，瑞霞接过了珍珠把玩着，珍珠奇怪地钻入了瑞霞的口中，不久瑞霞怀孕了，她因未婚先孕而被赶出了家门。无家可归的瑞霞在云梦山的洞中生下了一个男孩。瑞霞因神奇的谷穗而生子，所以为小孩取名为鬼谷子。原来，瑞霞是由小龙女投胎转世的，谷穗就是庆隆的精魂所化，小孩出生的洞窟就是“鬼谷洞”。据说，鬼谷子长大后到太室山拜华元真人为师，学习道术。华元真人归天时，留给了鬼谷子一卷竹简，那是一部无字天书，白天不见一字，夜晚却有金光闪闪的字，这就是后来的纵横学经典。
据冯梦龙比较严肃、真实的历史小说《东周列国志》记述，周之阳城地界，有一个山谷，山深树密，幽不可测，不是人所能居住的地方，所以叫“鬼谷”。谷中居有一位隐者，自号鬼谷子，相传是晋平公时人，姓王名诩。他在云梦山与宋人墨翟一起采药修道。墨子不娶妻不养子，云游天下，济人利物，救危扶穷。鬼谷子王诩则通天彻底，其学问之渊博，无人能及：“一曰数学，日星象纬，在其掌中，占往察来，言无不验；二曰兵学，六韬三略，变化无穷，布阵行兵，鬼神不测；三曰游学，广记多闻，明理审势，出词吐辩，万口莫当；四曰出世学，修真养性，服食导引，却病延年，冲举可俟。”
鬼谷先生既然深知仙家的冲举超凡之术，为何要屈居人间俗世呢？原来，他只是为了超度几个聪明的弟子，同归仙境，所以栖身鬼谷。他住隐居鬼谷不计年数，其弟子也不计其数。据说，他的最出色的弟子是孙膑、庞涓、苏秦、张仪。前二位是七国征战时的著名军事家，而后两位是战国时的著名纵横家。此外，帮助越王勾践卧薪尝胆，战胜吴王夫差成功复国的谋略家范蠡，也传说是鬼谷子的弟子；战国时著名外交家毛遂，也传说是鬼谷子的弟子；秦代采药养生的大师徐福，也传说是鬼谷子的弟子。
传说中鬼谷子还有一个师妹，就是拥有九天秘籍，熟谙天机、人道、地脉的九天玄女，师兄妹俩人同是师承于道家的创始人老聃。